前言

　　能否叩開AI具身智能商業化大門？

　　在AI浪潮席卷全球的當下，具身智能作為人工智能與機器人領域的前沿交叉方向，正成為資本與市場矚目的焦點。

　　近日，臥安機器人（深圳）股份有限公司（下文簡稱“臥安機器人”）正式向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，保薦人為國泰君安國際和華泰國際，沖刺“AI具身機器人第一股”。

　　2015年，在大眾創業、萬眾創新的時代浪潮下，年僅24歲的李志晨與哈工大師兄潘陽回到深圳，創立了臥安科技 。創業初期，公司專注于智能家居控制設備研發，推出的后裝式設計SwitchBot終端，能讓用戶遠程操控家電，初步踏入智能家居領域。但彼時的智能家居行業還停留在較為初級的“遙控插座”階段 ，李志晨卻憑借敏銳的市場洞察力，意識到用戶真正渴望的是一個能理解并自主執行家庭任務的“機器人管家”。

　　于是，團隊耗時18個月，成功開發出全球首款手指機器人——SwitchBot Bot。這款僅重35克的小巧設備，通過模仿人類手指的按壓動作，讓大量無法聯網的傳統家電實現智能化操作，巧妙解決了存量家電智能化改造的難題。為了達到極致的控制精度，團隊連續三個月模擬不同材質的反彈力，最終將按壓誤差控制在0.1毫米以內，這份對技術和產品的執著追求，為臥安機器人后續的發展奠定了堅實基礎。

　　2018年，是臥安機器人發展歷程中的重要轉折點。在李澤湘教授和XbotPark共同創始人高秉強的支持下，公司順利完成Pre-A輪及A輪融資，并成功入駐亞馬遜平臺，正式邁出全球化布局的第一步。此后，臥安機器人一路高歌猛進，不斷推出創新產品。

　　2020年，SwitchBot Curtain震撼上市，革新智能窗簾市場。2022年，指紋門鎖機器人SwitchBot Lock問世，進一步拓展了公司的產品版圖，并助力公司進軍歐洲、北美市場。2023年，全球首款商業化增強型移動機器人SwitchBot S10重磅推出，標志著臥安機器人的產品技術從單點向系統級進化，在AI具身智能領域的布局更加完善。

　　營收持續增長，海外市場大放異彩

　　招股書數據顯示，截至2024年，公司海外市場銷售占比已達95%以上，產品覆蓋全球90多個國家和地區 ，并全部通過Amazon等國際平臺銷售，構建了龐大而完善的全球化分銷體系。其中，日本市場表現尤為突出，占公司總銷售額的57.7%，歐洲和北美市場分別占21.4%和15.9%。在日本，臥安機器人的產品深受消費者青睞，以SwitchBot品牌為核心的系列產品成功融入當地家庭，成為智能家居領域的熱門選擇。

　　在營收方面，臥安機器人也呈現出強勁的增長態勢。2022-2024年，公司年收入分別約為2.75億元、4.57億元和6.1億元 ，營收的快速增長不僅彰顯了公司產品的市場競爭力，也反映出AI具身家庭機器人市場的巨大潛力和廣闊前景。憑借在家庭機器人領域的多年深耕，臥安機器人已占據較高市場份額。

　　從財務數據來看，2022年、2023年及2024年，公司營業收入分別為2.75億元、4.57億元和6.1億元，過去三年復合年增長率為49%；凈虧損分別為8698.3萬元、1637.6萬元及307.4萬元，呈持續改善趨勢。

　　據弗若斯特沙利文報告顯示，按2024年零售額計算，臥安機器人以11.9%的市場份額，成為全球最大的AI具身家庭機器人系統提供商，且是唯一一家在家庭生活場景實現全品類布局的企業，在行業內樹立了領先地位。

　　結語與未來

　　招股書顯示，目前臥安機器人正在進行的關鍵獨立研發項目包括AI陪伴機器人、人形家務機器人和運動機器人。按照規劃，公司此次IPO募集資金擬用于持續提升研發能力，進一步開發與AI具身家庭機器人系統相關的關鍵技術及產品，包括研發關鍵技術及產品并新設研發中心。同時，公司還計劃擴大銷售渠道及地區覆蓋，提升公司品牌的全球知名度。

　　臥安機器人赴港IPO，也是AI具身智能行業發展的一個縮影，它展現了AI具身家庭機器人在技術創新、市場拓展方面的實力和潛力，也揭示了行業發展過程中面臨的挑戰。未來，臥安機器人又能否將技術優勢轉化為商業價值，實現盈利并在全球市場持續領航，值得市場關注。