一、只有打破“信息黑箱”ABS市場才能真正獲得爆發性增長         

    我國中小微企業規模持續擴大，對國民經濟的貢獻日益提升，但仍然面臨融資難、融資貴的處境，這是我國經濟發展中亟待解決的重要問題。資產證券化是以基礎資產未來所產生的穩定可預期的現金流作為償付支持，通過結構化設計進行信用增級后，發行可在金融市場出售和流通的證券。通過資產證券化這一金融工具，盤活缺乏流動性的供應鏈金融資產，降低供應鏈兩端的綜合融資成本，優化企業報表，平衡供應鏈上下游企業之間的利益，可促進產業鏈的良性發展，提高解決中小企業融資難的效率。     

    然而，供應鏈底層資產的形成到證券化所涉及的參與方眾多，信息傳遞環節較多，跨度大，且經過結構化設計后在動態資產池中動態進出，使得傳統的技術手段很難進行精準的信用評估和動態風險監測，即便可以做到，因為評估方法是中心化和不透明，也難以取得投資者的信任。

    隨著ABS業務的高速發展，ABS面臨的信息不對稱，信息黑箱的問題，已阻礙了行業的發展，只有打破ABS資產的信息黑箱，投資人才可以獲得資產真實的原始數據，才能自主進行投資分析，這一市場才能真正獲得爆發性增長。具體業務痛點體現為：

    1.盡職調查有效性存疑，風險識別缺乏抓手

    2.投后管理難以進行風險預警和監控

    3.信息披露不及時、不充分

    4.資產服務商的管理能力尚待驗證

    也是由于上述原因，國內真正開展ABS業務的機構，多以主體評級較高的大型機構為主。因為投資者一般不信任債項評級，只選擇主體評級較高的機構發行的ABS產品，無論債項評級如何，起碼主體評級還是好的。

    二、區塊鏈在供應鏈金融ABS中的應用價值

    基于供應鏈金融資產證券化的風險特點，并結合區塊鏈分布式、加密技術、不可篡改、可追溯等特點，可以構建供應鏈金融資產證券化聯盟鏈，讓基礎資產端、證券化服務方、投資方等各參與方共同維護帳本，從而打通供應鏈各參與方信息孤島，促使信息透明化，提升風險發現與控制能力，實現對底層資產從生成，打包，評級，出售，投后管理的全生命周期管理，實現穿透式底層資產監管。聯盟鏈如下圖所示：

    基于區塊鏈的供應鏈金融證券化聯盟鏈的價值在于：

    1、多方共同維護帳本，呈現真實資產

    供應鏈金融資產證券化各參與方共同維護帳本，共同見證資產的形成直至退出。從基礎資產的形成切入進行資產數字化、區塊鏈化，基礎資產對應的貿易交易數據上鏈在聯盟鏈實現資產交叉驗證，從源頭確保資產的真實性。上鏈后的數據不可篡改，確保存續期間資產的真實性。鏈式存儲帳本，實現資產可追溯性，從而防止欺詐行為、提高風控能力、增強投資方信心。

    2、穿透式底層資產監管，回歸資產本質

    對底層資產進行穿透式監管，并使資產透明化，讓各參與方直接面對最底層、最真實的資產，回歸資產本質。最大程度消除投資方對資產的不信任、對評級機構的不信任，同時也減少發行方、會計、律師所、評級機構等服務方盡職調查的難度。

    3、供應鏈資產數字化，奠定資產證券化基礎

    供應鏈金融資產數據上鏈后，資產具有數字化、區塊鏈化等特性，便于資產的流通和監管。同時，通過區塊鏈對資產數據進行標準化，滿足交易所的監管要求，便于監管審查，為實現資產證券化奠定基礎。

    4、實現供應鏈金融資產證券化的全生命周期監控

    通過聯盟鏈管理平臺，實現基礎資產和資產證券化的全生命周期管理。首先，從每筆入資產池的基礎資產的形成到退出進行全程的實時監控；其次，從資產證券化的盡職調查、產品設計、審計、評級、發行、購買、存續期管理等環節進行全生命周期的監控。實現對動態資產池的質量、風險的監測。

    與此同時，供應鏈金融資產證券化聯盟鏈為發行方（券商）對資產證券化的管理帶來強有力的業務變革，降低盡調成本、提高業務效率、拓展資產端渠道以及加速資產證券流通等。

    三、鏈平方的供應鏈金融證券化聯盟鏈解決方案

    作為一家通過整合全球頂尖區塊鏈技術，打造供應鏈金融區塊鏈平臺的金融科技公司，鏈平方(s-labs)致力于區塊鏈技術在供應鏈金融和資產證券化(ABS)領域的商業應用，通過整合最優資源，為各大企業提供最優的符合實際需求的區塊鏈技術解決方案，并聯合金融機構、大型制造企業、各大品牌企業、品牌企業供應鏈上下游企業、供應鏈管理公司、第三方倉儲物流等產業合作伙伴，共同打造全球最大的供應鏈金融平臺和聯盟鏈，推動新智慧供應鏈時代的發展。

    在技術方面，鏈平方自主獨創的聯盟鏈底層Everchain，以Java作為合約開發語言，通用性強，便于運營維護，更貼近企業應用實際。目前Everchain應用案例已投入使用兩年多，成功榮獲上海發改委引導資金。

    通過鏈平方聯盟鏈產品搭建的資產證券化聯盟鏈，可以實現底層資產的全流程、全生命周期的管理，從而優化現有的業務流程、降低作業成本、拓展資產引入渠道以及增強投資方的信心。同時為證券業務創新帶來強有力的支撐。

    目前，鏈平方已與多家大型公司展開合作。2017年12月27日，鏈平方與企業ABS第一名——德邦證券達成區塊鏈ABS合作，真正全方位落地區塊鏈技術在ABS的應用。